Економіка розвитку
Економіка розвитку
ISSN 1683-1942 e-ISSN 2304-6155 УДК 33
DOI: 10.63341/econ
Подати статтю

Стаття

Завантажити статтю

Вплив ефективності фінансового посередництва на сукупну факторну продуктивність Таїланду

Супачет Чансарн

Отримано 11.06.2025, Доопрацьовано 30.10.2025, Прийнято 23.12.2025

Анотація

Метою цього дослідження було оцінити сукупну факторну продуктивність Таїланду та проаналізувати вплив ефективності фінансового посередництва на неї у період 2001-2024 років. Ефективність фінансового посередництва у дослідженні вимірювалася за допомогою трьох показників: процентної маржі, частки кредитування бізнес-сектору та рівня проблемних кредитів. Для розрахунку темпів зростання сукупної факторної продуктивності застосовано метод обліку зростання, тоді як модель авторегресії з розподіленими лагами використано для оцінювання впливу ефективності фінансового посередництва. Отримані результати свідчать, що зростання сукупної факторної продуктивності в Таїланді впродовж досліджуваного періоду було нестабільним, із кількома роками від’ємної динаміки, а середній річний темп зростання становив лише 0,15 %. Довгострокові оцінки моделі авторегресії з розподіленими лагами показали, що ефективність фінансового посередництва істотно впливає на зростання сукупної факторної продуктивності: кредитування бізнес-сектору має позитивний вплив, тоді як проблемні кредити негативний. Водночас процентна маржа не чинить значущого довгострокового вплив. У короткостроковому періоді результати також підтвердили, що зростання сукупної факторної продуктивності суттєво визначається ефективністю фінансового посередництва. Зокрема, зміна обсягів кредитування бізнес-сектору позитивно впливає на зміну темпів зростання сукупної факторної продуктивності, тоді як зміна процентної маржі має негативний ефект. Разом із тим зміна рівня проблемних кредитів не чинить впливу на зміну темпів зростання сукупної факторної продуктивності у короткостроковому періоді. Отримані результати мають практичне значення для формування політики покращення розподілу кредитних ресурсів та підтримки продуктивно орієнтованого економічного зростання


Ключові слова:

економічне зростання; макроекономічна результативність; ефективність; процентна маржа; кредитування; проблемні кредити

https://doi.org/10.63341/econ/4.2025.67

Взято з Том 24, № 4, 2025

Сторінки 67-77

Використані джерела ЦИТУВАТИ

Використані джерела

  1. Abidin, N.Z., Yussof, I., & Karim, Z.A. (2020). Total factor productivity shock and economic growth in selected Asean+3 countries: A new evidence using a panel var. International Journal of Business and Society, 21(3), 1366-1383. doi: 10.33736/ijbs.3355.2020.
  2. Ahmed, M., & Chowdury, T.T. (2019). Total factor productivity in Bangladesh: An analysis using data from 1981 to 2014. The Bangladesh Development Studies, 42(1), 23-75. doi: 10.57138/VYCR2766.
  3. Aigner, D.J., Lovell, C.A.K., & Schmidt, P. (1977). Formulation and estimation of stochastic frontier production function models. Journal of Econometrics, 6(1), 21-37. doi: 10.1016/0304-4076(77)90052-5.
  4. Arazmuradov, A., Martini, G., & Scotti, D. (2014). Determinants of total factor productivity in former Soviet Union economies: A stochastic frontier approach. Economic Systems, 38(1), 115-135. doi: 10.1016/j.ecosys.2013.07.007.
  5. Ataev, F. (2024). Estimating total factor productivity by growth accounting: Evidence from the central Asia region. Journal of Eastern European and Central Asian Research, 11(6), 1066-1078. doi: 10.15549/jeecar.v11i6.1928.
  6. Bank of Thailand. (n.d.). Statistics and dissemination: Financial institutions. Retrieved from https://www.bot.or.th/en/statistics/financial-institutions.html.
  7. Bibi, S., Bibi, M., Fahim, H., & Shahid, S. (2024). Impact of human capital on total factor productivity: A case study of Pakistan. Journal of Asian Development Studies, 13(4), 576-583. doi: 10.62345/jads.2024.13.4.47.
  8. Cakici, S.M. (2024). Total productivity and financial development. International Journal of Arts, Humanities and Social Sciences, 5(2), 2693-2555. doi: 10.56734/ijahss.v5n2a2.
  9. Cardarelli, R., & Lusinyan, L. (2015). Total factor productivity slowdown: Evidence from the U.S. states. IMF Working Papers, 2015, article number 116. doi: 10.5089/9781513520834.001.
  10. Cette, G., Devillard, A., & Spiezia, V. (2021). Growth factors in developed countries: A 1960-2019 growth accounting decomposition. Comparative Economic Studies, 64, 159-185. doi: 10.1057/s41294-021-00170-3.
  11. Coelli, T., Rao, D.S.P., O’Donnell, C., & Battese, G. (2005). An introduction to efficiency and productivity analysis. New York: Springer. doi: 10.1007/b136381.
  12. Fathi, F., & Ghorbanian, E. (2021). Sustainability of total factor productivity in the countries of the MENA region with an emphasis on ecological footprint. Advanced Environmental Science, 19(3), 177-192. doi: 10.52547/envs.2021.36910.
  13. Garzarelli, G., & Limam, Y.R. (2019). Physical capital, total factor productivity, and economic growth in sub-Saharan Africa. South African Journal of Economic and Management Sciences, 22(1), article number a2309. doi: 10.4102/sajems.v22i1.2309.
  14. Gilchrist, S., Sim, J.W., & Zakrajšek, E. (2012). Misallocation and financial market frictions: Some direct evidence from the dispersion of borrowing costs. Retrieved from https://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2012/201208/201208pap.pdf.
  15. Gupta, A.D., Sarker, N., Rahman, M.F., & McMillan, D. (2021). Relationship among cost of financial intermediation, risk, and efficiency: Empirical evidence from Bangladeshi commercial banks. Cogent Economics and Finance, 9(1), article number 1967575. doi: 10.1080/23322039.2021.1967575.
  16. Han, J., & Shen, Y. (2015). Financial development and total factor productivity growth: Evidence from China. Emerging Markets Finance and Trade, 51, 261-274. doi: 10.1080/1540496X.2014.998928.
  17. Hulten, C.R. (2001). Total factor productivity: A short biography. Retrieved from https://www.nber.org/system/files/chapters/c10122/c10122.pdf.
  18. Kumbhakar, S.C., & Lovell, C.A.K. (2000). Stochastic frontier analysis. Cambridge: Cambridge University Press. doi: 10.1017/CBO9781139174411.
  19. Le, T.L., Lee, P.P., Peng, K.C., & Chung R.H. (2019). Evaluation of total factor productivity and environmental efficiency of agriculture in nine East Asian countries. Agricultural Economics, 65(6), 249-258. doi: 10.17221/50/2018-AGRICECON.
  20. Lee, J.W., & Suwimol, N. (2018). Relationships between development policy, SMEs and total factor productivity in Thailand. Journal of Transnational Management, 23(4), 138-153. doi: 10.1080/15475778.2018.1509423.
  21. Li, Y., Wu, Y., Chen, Y., & Huang, Q. (2021). The influence of foreign direct investment and trade opening on green total factor productivity in the equipment manufacturing industry. Applied Economics, 53(57), 6641-6654. doi: 10.1080/00036846.2021.1947961.
  22. Liu, P., & Li, H. (2022). The impact of banking competition on firm total factor productivity. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja, 35(1), 4008-4028. doi: 10.1080/1331677X.2021.2010109.
  23. Ma, L., Xu, F., & Iqbal, N. (2022). The impact of capital enrichment on total factor productivity from the perspective of innovation capability. Journal of Applied Economics, 25(1), 644-667. doi: 10.1080/15140326.2022.2048342.
  24. Malik, M.A., & Masood, T. (2021). A decomposition analysis of total factor productivity growth in MENA countries: Stochastic frontier analysis approach. Middle East Development Journal, 13(2), 347-366. doi: 10.1080/17938120.2021.1987147.
  25. Manaresi, F., & Pierri, N. (2018). Credit supply and productivity growth. Retrieved from https://www.bis.org/publ/work711.pdf.
  26. Meeusen, W., & van den Broeck, J. (1977). Efficiency estimation from Cobb-Douglas production functions with composed error. International Economic Review, 18(2), 435-444. doi: 10.2307/2525757.
  27. Myeki, L.W., Matthews, N., & Bahta, Y.T. (2023). Decomposition of green agriculture productivity for policy in Africa: An application of Global Malmquist-Luenberger Index. Sustainability, 15(2), article number 1645. doi: 10.3390/su15021645.
  28. NESDC. (n.d.). National account: Info/statistics. Retrieved from https://www.nesdc.go.th/en/info/national-accounts/.
  29. NSO. (n.d.). Labor force survey. Retrieved from https://www.nso.go.th/nsoweb/nso/survey_detail/9u?set_lang=en#gsc.tab=0.
  30. OECD. (n.d.). Strengthening productivity analysis for policymaking in Thailand. Paris: OECD Publishing. doi: 10.1787/0b8d13ac-en.
  31. Pesaran, M.H., Shin, Y., & Smith, R.J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326. doi: 10.1002/jae.616.
  32. Philippon, T. (2015). Has the US finance industry become less efficient? On the theory and measurement of financial intermediation. American Economic Review, 105(4), 1408-1438. doi: 10.1257/aer.20120578.
  33. Serrano, A.S. (2022). Loan renegotiation and the long-term impact on total factor productivity. Latin American Journal of Central Banking, 3(4), article number 100074. doi: 10.1016/j.latcb.2022.100074.
  34. Shen, Z., Boussemart, J.P., & Leleu, H. (2017). Aggregate green productivity growth in OECD’s countries. International Journal of Production Economics, 189, 30-39. doi: 10.1016/j.ijpe.2017.04.007.
  35. Siddique, O. (2022). Total factor productivity and economic growth in Pakistan: A five-decade overview. The Pakistan Development Review, 61(4), 583-601. doi: 10.30541/v61i4pp.583-602.
  36. Solow, R.M. (1957). Technical change and the aggregate production function. The Review of Economics and Statistics, 39(3), 312-320. doi: 10.2307/1926047.
  37. World Bank. (2021). The macroeconomic and fiscal impact of aging in Thailand. Retrieved from https://documents1.worldbank.org/curated/en/099350003222219814/pdf/P17209001e7d880100a38b000363da086b7.pdf.
  38. World Bank. (2025). DataBank: World development indicators. Retrieved from https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators.
  39. Yao, Y. (2011). Financial intermediation development and total factor productivity growth: Evidence from Chinese mainland provincial panel data. Modern Economy, 2011(2), 868-873. doi: 10.4236/me.2011.25097.
  40. Yiğiteli, N.G., & Şanlı, D. (2024). Decomposition of total factor productivity growth in Türkiye regions: A panel stochastic frontier approach. Eurasian Economic Review, 14, 275-300. doi: 10.1007/s40822-023-00255-7.

ЦИТУВАТИ

Chansarn, S. (2025). The impact of financial intermediation efficiency on Thailand’s total factor productivity. Economics of Development, 24(4), 67-77. https://doi.org/10.63341/econ/4.2025.67