Економіка розвитку
Економіка розвитку
ISSN 1683-1942 e-ISSN 2304-6155 УДК 33
DOI: 10.63341/econ
Подати статтю

Стаття

Завантажити статтю

Мета-аналіз фінансування повоєнного відновлення України: огляд ключових загально доступних документів

Гліб Алексін, Володимир Романишин, Олександр Диба, Ольга Катуніна, Дмитро Стащук

Отримано 02.06.2025, Доопрацьовано 21.08.2025, Прийнято 29.09.2025

Анотація

Метою цієї роботи було провести метааналіз інституційних оцінок (2022 – початок 2025) для визначення галузевих потреб, фінансових розривів і інституційних перешкод, що впливають на терміни відновлення. Було застосовано структурований огляд і метааналіз понад 20 звітів і секторних досліджень, а також порівняльне моделювання сценаріїв («Базовий», «Прискорений», «Відкладений») і створено діагностичний інструмент для оцінки інвестиційного середовища. Дослідження показало, що загальні потреби перевищують 524 мільярди доларів США, здебільшого у сферах енергетики, житла, транспорту, промислових активів і сільського господарства; зростання оцінок відображає як додаткові збитки, так і впровадження технічних, декарбонізаційних і цифрових стандартів ЄС. Зазначено, що гранти та пільгові кредити є необхідними, але недостатніми: ключові обмеження включають підготовку банківських проєктів, якість закупівель, структуру концесій (розподіл ризиків, механізм step-in, валютні ризики) та координацію донорів. Було розроблено три варіанти сценаріїв на основі даних: «Базовий» шлях (15+ років) з обмеженою участю приватного сектору; «Прискорений» шлях (8-10 років), що спирається на стандартизовану підготовку, масштабовані гарантії, страхування політичних ризиків, фінансування у національній валюті та потужну координаційну платформу; і «Відкладений» шлях із довшими термінами та зростаючими регіональними диспропорціями. Запропоновано операційну рамку, яка складається з мережі Центрів підготовки проєктів відновлення, типових пільгових угод, узгоджених зі стандартами ЄС, підходу змішаного фінансування (включно з гарантіями, інструментами в національній валюті та соціальними облігаціями з маркуванням), а також національної панелі моніторингу відновлення, що поєднує бюджетування, закупівлі та контроль. Показано, що прозорість не дорівнює ефективності освоєння коштів: цифрові платформи закупівель підвищують конкуренцію, але не забезпечують реалізацію капітальних видатків без інженерної підтримки, стандартизованої документації та незалежної верифікації цілей. Результати дослідження пропонують практичні рекомендації для урядів і муніципалітетів щодо визначення пріоритетних секторів, стандартизації підготовки проєктів і застосування інструментів змішаного фінансування, що скорочують час відновлення та підвищують інвестиційні мультиплікатори


Ключові слова:

фінансування відбудови; змішане фінансування; платформи координації донорів; державні інвестиції; рамка відбудови; макрофінансування

https://doi.org/10.63341/econ/3.2025.3

Взято з Том 24, № 3, 2025

Сторінки 35-44

Використані джерела ЦИТУВАТИ

Використані джерела

  1. Abakah, E.J.A., Abdullah, M., Tiwari, A.K., & Ullah, G.M.W. (2024). Asymmetric dynamics between geopolitical conflict sentiment and cryptomarkets. Research in International Business and Finance, 69, article number 102273. doi: 10.1016/j.ribaf.2024.102273.
  2. Abakah, E.J.A., Adeabah, D., Tiwari, A.K., & Abdullah, M. (2023). Effect of Russia-Ukraine War sentiment on blockchain and FinTech stocks. International Review of Financial Analysis, 90, article number 102948. doi: 10.1016/j.irfa.2023.102948.
  3. Abbassi, W., Kumari, V., & Pandey, D.K. (2023). What makes firms vulnerable to the Russia-Ukraine crisis? The Journal of Risk Finance, 24(1), 24-39. doi: 10.1108/jrf-05-2022-0108.
  4. Achenui, N. (2021). The US Marshall Plan and the Post-World War II Reconstruction of Europe, 1947-1970: Economic and diplomatic study. American Journal of International Relations, 6(1), 77-92. doi: 10.47672/ajir.806.
  5. Afunts, G., Cato, M., & Schmidt, T. (2023). Inflation expectations in the wake of the war in Ukraine. CERGE-EI Working Paper Series, 745. doi: 10.2139/ssrn.4392756.
  6. Aleksin, G. (2024). Post-war reconstruction in Ukraine within corporate finance framework: UN SDG aspect. In Sustainable development and circular economy: Trends, innovations, prospects (pp. 344-371). Riga: Baltija Publishing. doi: 10.30525/978-9934-26-390-3-16.
  7. Aleksin, G., & Dyba, O. (2024). Corporate governance under economy transformation and geopolitical uncertainty: Case of Ukraine. In T. Cherniavska (Ed.), Transformations of national economies under conditions of instability (pp. 257-278). Tallinn: Scientific Route OÜ. doi: 10.21303/978-9916-9850-6-9.ch9.
  8. Aliu, F., Kastrati, A., & Apanovych, Y. (2025). Monetary policy response during COVID-19 and the Russia-Ukraine War: Evidence from euro and non-euro area. Studies in Business and Economics, 20(1), 5-18. doi: 10.2478/sbe-2025-0001.
  9. Aliu, F., Mulaj, I., & Hašková, S. (2023). Consequences of the Russia-Ukraine War: Evidence from DAX, ATX, and FTSEMIB. Studies in Economics and Finance, 40(3), 549-568. doi: 10.1108/sef-12-2022-0555.
  10. Almazán‐Gómez, M.Á., Llano, C., Pérez, J., & Rauhut, D. (2023). Socioeconomic impacts of Russian invasion of Ukraine: A multiregional assessment for Europe. Journal of Regional Science, 64(2), 333-354. doi: 10.1111/jors.12676.
  11. Arbidane, I., Synycyna, H., Odarchenko, D., Kreslins, K., & Bartkute-Norkuniene, V. (2024). Theoretical and practical aspects of green entrepreneurship development: A study of Latvia’s experience for Ukraine’s post-war recovery. In Environment technology resources proceedings of the international scientific and practical conference (pp. 54-60). Rezekne: Rezekne Academy of Technologies. doi: 10.17770/etr2024vol1.7999.
  12. Balli, F., Billah, M., & Chowdhury, I. (2022). Impact of the Russia-Ukraine War on hospitality equity markets. Tourism Economics, 29(8), 2206-2215. doi: 10.1177/13548166221133493.
  13. Bandura, R., Timtchenko, I., & Robb, B. (2024). Ships, trains, and trucks: Unlocking Ukraine’s vital trade potential. Retrieved from https://www.csis.org/analysis/ships-trains-and-trucks-unlocking-ukraines-vital-trade-potential.
  14. Becker, T., Eichengreen, B., Gorodnichenko, Y., Guriev, S., Johnson, S., Mylovanov, T., Rogoff, K., & Weder di Mauro, B. (Eds). (2022). Blueprint for the reconstruction of Ukraine. Paris: CEPR Press.
  15. Becker, T., Gorodnichenko, Y., & Weder di Mauro, B. (2025). How to rebuild Ukraine: A synthesis and critical review of policy proposals. Annual Review of Economics, 17, 293-320. doi: 10.1146/annurev-economics-081324-093012.
  16. Bennett, V. (2024). EBRD forecasts Ukraine’s economy to grow at 3 per cent in 2024. Retrieved from https://www.ebrd.com/home/news-and-events/news/2024/ebrd-forecasts-ukraines-economy-to-grow-at-3-per-cent-in-2024.html.
  17. Buzogány, Á., & Varga, M. (2025). Making markets through coalitions: The European Union and the debate over Ukraine’s national resources. JCMS Journal of Common Market Studies, 63(1), 108-126. doi: 10.1111/jcms.13587.
  18. Clinton, J., Lowe, Y., Belam, M., & Livingstone, H. (2025). Ukraine reconstruction and recovery will cost $524bn over next decade, says report – as it happened. Retrieved from https://www.theguardian.com/world/live/2025/feb/25/ukraine-russia-trump-putin-zelenskyy-macron-ceasefire-latest-news-updates-live.
  19. Dimelli, D., & Kotsoni, A. (2023). The reconstruction of post-war cities – proposing integrated conservation plans for Aleppo’s reconstruction. Sustainability, 15(6), article number 5472. doi: 10.3390/su15065472.
  20. European Commission. (2023). Updated Ukraine recovery and reconstruction needs assessment released. Retrieved from https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_24_801.
  21. European Commission. (2024a). Ukraine donor platform confirms continued strong support for Ukraine’s recovery and reconstruction. Retrieved from https://enlargement.ec.europa.eu/news/ukraine-donor-platform-confirms-continued-strong-support-ukraines-recovery-and-reconstruction-2024-10-09_en.
  22. European Commission. (2024b). EU and IFC to unlock over €500 million in private sector investments for reconstruction in Ukraine. Retrieved from https://enlargement.ec.europa.eu/news/eu-and-ifc-unlock-over-eu500-million-private-sector-investments-reconstruction-ukraine-2024-02-05_en.
  23. Haddad, E.A., Araújo, I.F., Rocha, A., & Sass, K.S. (2023). Input-output analysis of the Ukraine war: A tool for assessing the internal territorial impacts of the conflict. Regional Science Policy & Practice, 15(1), 8-56. doi: 10.1111/rsp3.12582.
  24. Hamouda, F., Yousaf, I., & Naeem, M.A. (2024). Exploring the dynamics of equity and cryptocurrency markets: Fresh evidence from the Russia-Ukraine War. Computational Economics, 64, 3555-3576. doi: 10.1007/s10614-024-10573-w.
  25. IEA. (2024). Ukraine’s energy system under attack. Retrieved from https://www.iea.org/reports/ukraines-energy-security-and-the-coming-winter/ukraines-energy-system-under-attack.
  26. IFC. (2025). IFC announces new initiatives to accelerate Ukraine’s reconstruction at Ukraine recovery conference. Retrieved from https://www.ifc.org/en/pressroom/2025/ifc-announces-new-initiatives-to-accelerate-ukraine-s-reconstruction-at-ukraine-re.
  27. IMF. (2024). Ukraine: Fourth review of the extended arrangement under the extended fund facility, request for modifications of a performance criterion, and financing assurances review-press release; Staff report; And statement by the executive director for Ukraine. Retrieved from https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2024/06/28/Ukraine-Fourth-Review-of-the-Extended-Arrangement-under-the-Extended-Fund-Facility-Request-551207.
  28. Kumari, V., Kumar, G., & Pandey, D.K. (2023). Are the European Union stock markets vulnerable to the Russia-Ukraine War? Journal of Behavioral and Experimental Finance, 37, article number 100793. doi: 10.1016/j.jbef.2023.100793.
  29. Martinez, M. (2025). It’s not about the money: New evidence on U.S. reconstruction aid in Italy, 1947-68. The Economic History Review, 78(1), 266-294. doi: 10.1111/ehr.13349.
  30. MIGA. (2023). Political risk insurance outlook and credit enhancement solutions. Retrieved from https://www.miga.org/sites/default/files/2023-09/MIGA%20PRI%20%26%20NH%20-%202023%20Annual%20Meetings.pdf.
  31. Ministry of Finance of Ukraine. (2024). State budget of Ukraine. Retrieved from https://mof.gov.ua/en/budget_of_2024-698.
  32. Moore, R.J. (2021). Emerging from war: Public policy and patterns of foreign direct investment recovery in postwar environments. Journal of International Business Policy, 4(4), 455-475. doi: 10.1057/s42214-020-00084-4.
  33. Onah, C.C., Aduma, A., & Amujiri, B. (2023). Marshall plan and international development strategy: Perspectives from african underdevelopment. Insight on Africa, 15(2), 169-183. doi: 10.1177/09750878231178210.
  34. Pustovoit, O. (2022). Ukraine’s post-war economy: International aid and growth policy. Economics & Forecasting, 2022(3), 75-98. doi: 10.15407/eip2022.03.075.
  35. Reuters. (2025). Ukraine needs 500 million euros to rebuild critical port facilities damaged by Russia. Retrieved from https://www.reuters.com/world/ukraine-needs-500-million-euros-rebuild-critical-port-facilities-damaged-by-2025-05-30/.
  36. Shalal, A. (2025). Ukraine needs $524 billion to recover, rebuild after three years of war, World Bank says. Retrieved from https://www.reuters.com/world/europe/ukraine-needs-524-billion-recover-rebuild-after-three-years-war-world-bank-says-2025-02-25/.
  37. SIGMA. (2024). Public administration in Ukraine: Assessment against the principles of public administration. Paris: OECD.
  38. Transparency International. (2024). Wartime and post-war resilience: Reform fundamentals in Ukraine. Retrieved from https://ti-ukraine.org/en/news/wartime-and-post-war-resilience-reform-fundamentals-in-ukraine/.
  39. Ukraine Facility. (2025). Plan for the implementation 2024-2027. https://www.ukrainefacility.me.gov.ua/en.
  40. UNDP. (2024). Updated Ukraine recovery and reconstruction needs assessment released. Retrieved from https://ukraine.un.org/en/260758-updated-ukraine-recovery-and-reconstruction-needs-assessment-released.
  41. Vella, M.G. (2024). Bad deals and tragic pacts: The impact of the EU’s management of migration through the externalisation of its borders on “women on the move”. Open Research Europe, 4, 187-200. doi: 10.12688/openreseurope.18388.1.
  42. World Bank. (2025). Ukraine rapid damage and needs assessment 2025 update. Retrieved from https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2025/02/25/updated-ukraine-recovery-and-reconstruction-needs-assessment-released.
  43. Zhang, H., Jiao, L., Li, C., Deng, Z., Wang, Z., Jia, Q., Lian, X., Liu, Y., & Hu, Y. (2024). Global environmental impacts of food system from regional shock: Russia-Ukraine War as an example. Humanities and Social Sciences Communications, 11, article number 191. doi: 10.1057/s41599-024-02667-5.
  44. Zymovets, V. (Ed.). (2023a). Transformations in corporate business financing under instability. Kyiv: State Organization “Institute for Economics and Forecasting of the National Academy of Sciences of Ukraine”.
  45. Zymovets, V. (Ed.). (2023b). Ukraine’s corporate finance at wartime and postwar recovery tasks. Kyiv: State Organization “Institute for Economics and Forecasting of the National Academy of Sciences of Ukraine”.

ЦИТУВАТИ

Aleksin, G., Romanyshyn, V., Dyba, O., Katunina, O., & Stashchuk, D. (2025). Meta-analysis of postwar recovery financing in Ukraine: Key public documents overview. Economics of Development, 24(3), 35-44. https://doi.org/10.63341/econ/3.2025.3