Українська
Отримано 30.10.2024, Доопрацьовано 13.02.2025, Прийнято 25.03.2025
Дане дослідження було присвячене визначенню можливостей альтернативних фінансових інструментів для розвитку сонячної енергетики в сегменті малого та середнього бізнесу. Методологія включала порівняльний аналіз ефективності сонячних панелей, оцінку доступності фінансових інструментів для малих і середніх підприємств та визначення ключових критеріїв їх вибору. Дослідження показало, що краудфандинг, зелені облігації, венчурне фінансування та лізинг є найперспективнішими інструментами для малих і середніх підприємств, які дозволяють їм залучати кошти без застави та з мінімальними вимогами до фінансової історії. Середній показник успіху краудфандингових кампаній у секторі сонячної енергетики склав 72 %. Виявлено, що впровадження сонячних панелей знизило енергоспоживання підприємств на 35-45 % і окупилося за 3-5 років залежно від масштабу проекту та моделі фінансування. Оптимальна структура фінансування включала 30-40 % власних коштів компанії, 20-30 % коштів, залучених через краудфандинг, і 30-40 % лізингу обладнання або венчурного капіталу. Ключовими факторами економічної ефективності проектів сонячної енергетики стали рівень сонячної радіації в регіоні, вартість підключення до електричних мереж, наявність державних стимулів та якість обладнання. Було виявлено, що фінансові бар’єри можна подолати за допомогою комбінованих моделей фінансування. За державних гарантій інвестиційна привабливість проектів зросла на 40 %. Довгострокові контракти на енергопостачання підвищили шанси на отримання фінансування на 25 %. Отримані результати поглибили розуміння механізмів сталого фінансування сонячної енергетики для малих і середніх підприємств і могли бути використані при розробці державних програм підтримки підприємств у сфері відновлюваної енергетики. Дослідження сприяє розвитку зеленого фінансування та переходу до низьковуглецевої економіки в Киргизькій Республіці
альтернативне фінансування; зелена економіка; краудфандинг; лізинг; прибутковість
[1] Ali, S., Yan, Q., Irfan, M., Ameer, W., Atchike, D.W., & Acevedo-Duque, Á. (2022). Green investment for sustainable business development: The influence of policy instruments on solar technology adoption. Frontiers in Energy Research, 10, article number 874824. doi: 10.3389/fenrg.2022.874824.
[2] Andreitsev, V., Moroz, V., Shuvar, A., Pugachov, V., & Sliusarchuk, O. (2024). Exploring opportunities for renewable energy adoption in business operations: Enhancing emission reduction and climate resilience. Multidisciplinary Reviews, 7, article number e2024spe002. doi: 10.31893/multirev.2024spe002.
[3] Ashutosh, P. (2024). What is the MSME solar policy and subsidy. Retrieved from https://www.electronicafinance.com/blog/financing-rooftop-solar-for-msmes-policy-subsidies-benefits-in-india/.
[4] Atchike, D.W., Zhenyu, Z., Ali, T., Weishang, G., & Jabeen, G. (2022). Towards sustainable energy: Factors affecting solar power system adoption by small and medium-sized businesses. Frontiers in Environmental Science, 10, article number 967284. doi: 10.3389/fenvs.2022.967284.
[5] Bei, J., & Wang, C. (2023). Renewable energy resources and sustainable development goals: Evidence based on green finance, clean energy and environmentally friendly investment. Resources Policy, 80, article number 103194. doi: 10.1016/j.resourpol.2022.103194.
[6] Bekmuratov, A., Myrzaibraimova, I., Mamashov, K., Raimberdiev, B., & Tookeeva, D. (2024). Impact of leasing transactions on business development in Kyrgyzstan. Scientific Bulletin of Mukachevo State University. Series Economics, 11(3), 21-33. doi: 10.52566/msu-econ3.2024.21.
[7] Bilan, Y., Rubanov, P., Vasylieva, T.A., & Lyeonov, S. (2019). The influence of industry 4.0 on financial services: Determinants of alternative finance development. Polish Journal of Management Studies, 19(1), 70-93. doi: 10.17512/pjms.2019.19.1.06.
[8] Brych, V., Borysiak, O., Halysh, N., Liakhovych, G., Kupchak, V., & Vakun, O. (2023). Impact of international climate policy on the supply management of enterprises producing green energy. Lecture Notes in Networks and Systems, 485, 649-661. doi: 10.1007/978-3-031-08093-7_43.
[9] Chen, H., Shi, Y., & Zhao, X. (2022). Investment in renewable energy resources, sustainable financial inclusion and energy efficiency: A case of US economy. Resources Policy, 77, article number 102680. doi: 10.1016/j.resourpol.2022.102680.
[10] Chen, J.M., Umair, M., & Hu, J. (2024). Green finance and renewable energy growth in developing nations: A GMM analysis. Heliyon, 10(13), article number e33879. doi: 10.1016/j.heliyon.2024.e33879.
[11] Chen, W., Chen, J., & Ma, Y. (2021). Renewable energy investment and carbon emissions under cap-and-trade mechanisms. Journal of Cleaner Production, 278, article number 123341. doi: 10.1016/j.jclepro.2020.123341.
[12] Egli, F. (2020). Renewable energy investment risk: An investigation of changes over time and the underlying drivers. Energy Policy, 140, article number 111428. doi: 10.1016/j.enpol.2020.111428.
[13] Generalov, A., & Generalova-Kutuzova, O. (2021). Economics, legal, political and social environment of entrepreneurs in Kyrgyzstan. In M. Ince-Yenilmez & B. Darici (Eds.), Engines of economic prosperity: Creating innovation and economic opportunities through entrepreneurship (pp. 337-357). Cham: Palgrave Macmillan. doi: 10.1007/978-3-030-76088-5_18.
[14] Hancevic, P.I., & Sandoval, H.H. (2023). Solar panel adoption in SMEs in emerging countries. Retrieved from https://rednie.eco.unc.edu.ar/files/DT/222.pdf.
[15] Huang, H., Chau, K.Y., Iqbal, W., & Fatima, A. (2022). Assessing the role of financing in sustainable business environment. Environmental Science and Pollution Research, 29, 7889-7906. doi: 10.1007/s11356-021-16118-0.
[16] International Renewable Energy Agency. (2024). Renewable capacity statistics 2024. Abu Dhabi: International Renewable Energy Agency.
[17] Ismanzhanov, A.I., & Tashiev, N.M. (2016). Development and research of the technology for powdering agricultural products using solar energy. Applied Solar Energy, 52, 256-258. doi: 10.3103/S0003701X16040101.
[18] Kavu, S., Chigerwe, J., Kajongwe, C., & Magombo, G.S. (2020). Assessment of the feasibility of deployment of renewable energy mini-grids for rural electrification for small and medium enterprises (SMEs) in Zimbabwe. Journal of African Interdisciplinary Studies, 4(4), 78-88.
[19] Khan, A., Chenggang, Y., Hussain, J., & Kui, Z. (2021). Impact of technological innovation, financial development and foreign direct investment on renewable energy, non-renewable energy and the environment in belt & Road Initiative countries. Renewable Energy, 171, 479-491. doi: 10.1016/j.renene.2021.02.075.
[20] Kul, C., Zhang, L., & Solangi, Y.A. (2020). Assessing the renewable energy investment risk factors for sustainable development in Turkey. Journal of Cleaner Production, 276, article number 124164. doi: 10.1016/j.jclepro.2020.124164.
[21] Kulanov, A., Issakhova, A., Koshkina, O., Issakhova, P., & Karshalova, A. (2020). Venture financing and the fuel and energy complex: Investing in alternative energy. International Journal of Energy Economics and Policy, 10(5), 531-538. doi: 10.32479/ijeep.9963.
[22] Kumar, J.C.R., & Majid, M.A. (2020). Renewable energy for sustainable development in India: current status, future prospects, challenges, employment, and investment opportunities. Energy, Sustainability and Society, 10, article number 2. doi: 10.1186/s13705-019-0232-1.
[23] Kuteesa, K.N., Akpuokwe, C.U., & Udeh, C.A. (2024). Exploring global practices in providing small and medium enterprises access to sustainable finance solutions. World Journal of Advanced Science and Technology, 5(2), 35-51. doi: 10.53346/wjast.2024.5.2.0034.
[24] Martin, V. (2023). Green finance: Regulation and instruments. Journal of Central Banking Theory and Practice, 12(2), 185-209. doi: 10.2478/jcbtp-2023-0019.
[25] Megersa, K. (2020). Improving SMEs’ access to finance through capital markets and innovative financing instruments: Some evidence from developing countries. Brighton: Institute of Development Studies.
[26] Mehta, K., Mingaleva, E., Zörner, W., Degembaeva, N., & Baibagyshov, E. (2022). Comprehensive analysis of the energy legislative framework of Kyrgyzstan: Investigation to develop a roadmap of Kyrgyz renewable energy sector. Cleaner Energy Systems, 2, article number 100013. doi: 10.1016/j.cles.2022.100013.
[27] Myroshnychenko, I., Podosynnikov, S., Halynskyi, D., Ushkalov, M., & Chuhai, O. (2024). Regulatory barriers for entrepreneurship and start-ups in renewable energy: Bibliometric analysis. SocioEconomic Challenges, 8(3), 181-210. doi: 10.61093/sec.8(3).181-210.2024.
[28] Ogunyemi, F.M., & Ishola, A.O. (2024). Encouraging investment in renewable energy through data-driven analytics and financial solutions for SMEs. Renewable Energy Economics Journal, 6(2), 58-69. doi: 10.53346/wjast.2024.6.2.0054.
[29] Panwar, V., Nijhar, I., Borodyna, O., Opitz-Stapleton, S., & Nadin, R. (2022). Opportunities and co-benefits of transitioning to a net-zero economy in Kyrgyzstan, Tajikistan and Uzbekistan. London: Overseas Development Institute.
[30] Qadir, S.A., Al-Motairi, H., Tahir, F., & Al-Fagih, L. (2021). Incentives and strategies for financing the renewable energy transition: A review. Energy Reports, 7, 3590-3606. doi: 10.1016/j.egyr.2021.06.041.
[31] Qamar, S., Ahmad, M., Oryani, B., & Zhang, Q. (2022). Solar energy technology adoption and diffusion by micro, small, and medium enterprises: sustainable energy for climate change mitigation. Environmental Science and Pollution Research, 29, 49385-49403. doi: 10.1007/s11356-022-19406-5.
[32] Rahman, Y., Syarifudin, F., Mardiyah, M., & Sukresna, I.M. (2024). Potential for financing new renewable energy solar energy in supporting green banking. Research Horizon, 4(4), 81-88.
[33] Rats, O., & Alfimova, A. (2023). Green bonds as a perspective financial instrument for bank investment in Ukraine. Development Management, 22(1), 8-18. doi: 10.57111/devt/1.2023.08.
[34] Salimova-Tekay, J. (2022). Infrastructure financing in Kyrgyzstan. Retrieved from https://hdl.handle.net/20.500.12870/4339.
[35] Sarkhanov, T., & Huseynli, N. (2022). Econometric analysis of renewable energy consumption and economic growth: The case of Kazakhstan and Kyrgyzstan. International Journal of Energy Economics and Policy, 12(6), 163-167. doi: 10.32479/ijeep.13616.
[36] Scarpellini, S., Gimeno, J.Á., Portillo-Tarragona, P., & Llera-Sastresa, E. (2021). Financial resources for the investments in renewable self-consumption in a circular economy framework. Sustainability, 13(12), article number 6838. doi: 10.3390/su13126838.
[37] Sun, J., Xie, Y., Zhou, S., & Dan, J. (2024). The role of solar energy in achieving net-zero emission and green growth: A global analysis. Economic Change and Restructuring, 57, article number 46. doi: 10.1007/s10644-024-09641-w.
[38] Sustainable Energy Financing Program – KyrSEFF (Phase III) 2023-2027. (n.d.). Retrieved from https://unisongroup.org/ru/content/programma-finansirovaniya-ustoychivoy-8.
[39] Taghizadeh-Hesary, F., & Yoshino, N. (2020). Sustainable solutions for green financing and investment in renewable energy projects. Energies, 13(4), article number 788. doi: 10.3390/en13040788.
[40] Temirbaeva, N., Sadykov, M., Osmonov, Zh., Osmonov, Y., & Karasartov, U. (2024). Renewable energy sources in Kyrgyzstan and energy supply to rural consumers. Machinery & Energetics, 15(3), 22-31. doi: 10.31548/machinery/3.2024.22.
[41] Yang, Z., Zhang, M., Liu, L., & Zhou, D. (2022). Can renewable energy investment reduce carbon dioxide emissions? Evidence from scale and structure. Energy Economics, 112, article number 106181. doi: 10.1016/j.eneco.2022.106181.
English