Проблема зіставлень показників фінансової звітності у міжнародних рейтингових системах підприємств

Олексій Петрович Клок

Проблема зіставлень показників фінансової звітності у міжнародних рейтингових системах підприємств

Олексій Петрович Клок

Отримано 20.04.2022, Доопрацьовано 01.06.2022, Прийнято 22.06.2022

Анотація

Стаття розглядає проблему використання зіставлень фінансових показників, що належать міжнародним компаніям, у рейтингах, які формуються відомими аналітичними установами. Часто методологія оцінювання та підбору даних залежить від ринкових очікувань та враховує вимоги радше широко загалу, ніж фахівців галузі, тому постає питання вибору оптимальної системи оцінювання ефективності роботи мультинаціональних підприємств, які походять з різних країн світу і тому мають різні підходи до управління, податкові та бухгалтерські стандарти. Метою статті є розглянути найпоширеніші показники та коефіцієнти, які використовуються в міжнародних фінансових порівняннях, і довести (на прикладі глобального рейтингового підходу), що лише комплексний бізнес-аналіз, навіть на попередньому рівні, повинен використовуватися для достовірної оцінки стійкості компанії на ринку. Дослідження базується на базі даних ключових фінансових показників 2000 підприємств, які входять до рейтингу Форбс, зокрема обсягів продажів, прибутку, вартості активів та ринкової вартості. На основі цих показників було розраховано відносні фінансові коефіцієнти та надано характеристику групам підприємств методами описової статистики. Останній рейтинг Форбс охоплює підприємства з 61 країни, лідерами з розміщення головних офісів компаній є США, Китай та Японія. З’ясовано, що найбільша кількість компаній володіють активами до 500 млрд. доларів, тоді як ринкова вартість активів (що розраховується на основі вартості розміщених цінних паперів) у середньому удвічі менша. Також до рейтингу потрапили збиткові підприємства (близько 15 % від загальної кількості), що свідчить про відсутність дієвих механізмів оцінки ефективності управління мультинаціональними підприємствами та ймовірну помилковість у прийнятті рішень щодо інвестування, оскільки увага акцентується на наявності обігових коштів та охопленні ринків (продажах), аніж на здатності керівництва розробляти стратегічні рішення. У найбільш стабільних компаній відношення чистого прибутку до обсягу продажів не перевищує 20 % що доводить припущення про перевагу помірного розвитку та фінансового управління. Виявлено, що практично відсутня кореляційна залежність між прибутком / обсягом продажів та вартістю активів, тоді як вона є найсильнішою між вартістю активів та ринковою вартістю компанії й прибутком та ринковою вартістю. Компанії, що володіють найбільшими за вартістю активами, мають нижчі за середні у загальній вибірці із 2000 підприємств абсолютні та відносні фінансові показники (за окремими виключеннями). Практичне значення статті полягає у створенні нової сталої міжнародної рейтингової системи підприємств

Ключові слова:

рейтинг Форбс, міжнародні зіставлення, фінансова звітність, мультинаціональні підприємства

Економіка розвитку

Стаття